В Нью-Йорке после смерти владельца газеты «Часовой» бразды правления переходят к его сыну Уолтеру Кейну — дилетанту и любителю интриг. В это же время город охватывает паника из-за серии преступлений, совершаемых маньяком по прозвищу Убийца с губной помадой. Кейн, желая выбрать нового главного редактора, объявляет извращённый конкурс: высокая должность достанется тому из трёх амбициозных журналистов издания, кто первым сможет вычислить и разоблачить преступника. Так профессиональное соперничество превращается в опасную гонку, где на кону не только карьера, но и жизни.