Двадцатые годы в Хорезмской республике. Под исламскими знамёнами рыщут отборные конники Джунаид-хана, завладевшего золотом хивинского банка и замышляющего кровавую войну против Советской власти. Чтобы сорвать его планы, коммунист Джума Матниязов под видом эмирского посланника проникает в стан врага и находит союзника в лице полковника Ишанкулова. Их совместная операция приводит к тому, что ценный караван с золотом оказывается в руках чекистов.